Por qué Técnicas Reunidas cae un 30 en el año y por qué es el valor del Ibex más especulativo

Además de ser uno de los valores más castigados por los bajistas, presentó hace pocas semanas un profit warning
La mayoría de analistas coinciden en que es una buena empresa, que cuenta con caja neta y con una gran cantidad de proyectos, pero... ¿por qué cae entonces un 30% en el año? Técnicas Reunidas es uno de los valores más castigados de la bolsa española este ejercicio. La empresa diseña y construye refinerías y plantas de petróleo, normalmente para países dependientes del precio del petróleo. Por lo tanto, aquí encontramos ya el primer problema: la variación del precio del crudo o de la producción puede hacer demorar algunos proyectos y, con ello, resentir sus cuentas finales.

¿Qué más factores pueden afectar a la cotización de Técnicas Reunidas?

  1. Contratos de gran volumen: provocan problemas de rentabilidad si aparece un mínimo problema.
  2. Contratos llave en mano: salirse de lo contratado puede hacer recurrir en costes no recuperables y penalizaciones por incumplimientos.
  3. Riesgo de liquidez: pueden aparecer en el manejo de cobros y pagos al gestionar mal algunos desfases.
  4. Sector muy competitivo: existen empresas más grandes que aceptan más contratos por rentabilidad menor. Son empresas con gran experiencia en el sector y más grandes que Técnicas Reunidas por lo que los márgenes son cada vez más reducidos.
  5. Clientes sensibles a las materias primas: la financiación de cada proyecto y la rentabilidad esperada dependen de muchos factores, entre ellos el precio del petróleo. Los contratos pueden retrasarse o condicionar los proyectos.
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Perfil TraderMurphy

Pre

13/12/2017 17:27:03

TRE

Buenas tardes,

no suelo escribir mucho por aquí, pero la verdad que de este sector si entiendo bastante y no me parecen que sean las cinco razones principales. Las cuatro primeras son genéricas a todas las EPCs del mundo, incluso diría que TR es de las de mayor prestigio, capacidad de financiación y tiene dinero en caja... la quinta también le afecta a todos los epecistas industriales, ya sea OilaajikijGas, energía, renovables (subvenciones...), etc.

Saludos.
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