La esperada carta anual de Warren Buffett
Este año los inversores de Berkshire Hathaway esperaban la carta anual de W. Buffett con gran interés, ya que no ha sido un gran año para la empresa. El valor de los títulos creció en 2019 un 10,9%, pero el problema es que el S&P500 se revalorizó un 29% en el mismo año.
Este ha sido el peor diferencial de su empresa con el S&P500 en una década, y parecido al de 1999 (año anterior al estallido de la burbuja .com). Ese año el diferencial fue del 20,5%.
Paradójicamente, los años que la empresa de Buffett lo ha hecho peor con respecto a su índice de referencia han sido en la mayoría de las ocasiones años previos a fuertes caídas bursátiles. Esto se produce porque el conocido “oráculo de Omaha”, esos años se queda con bastante liquidez ya que no encuentra oportunidades en el mercado que le parezcan atractivas, y por tanto no aprovecha esas últimas fuertes subidas. Pero claro, eso posteriormente le permite resarcirse comprando “chollos” cuando todos venden en pánico.
Pues bien, este año la empresa Berkshire Hathaway tiene en su cuenta 128 mil millones de dólares esperando una oportunidad para ser invertidos, pero W. Buffett ha pedido disculpas en su carta ya que por el momento no han encontrado ninguna inversión que les resulte lo suficientemente atractiva.
Ahora bien, en la misma misiva también añade que espera que la renta variable lo haga mucho mejor que los bonos en el largo plazo, siempre y cuando los tipos de interés y los impuestos se mantengan en niveles similares a los actuales.