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Hasta dónde tiene recorrido la caída de Grifols en bolsa

Hasta dónde tiene recorrido la caída de Grifols en bolsa
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Colaborador Junior
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Las acciones de Grifols han vuelto a sufrir una severa corrección durante la sesión de hoy, en la que la compañía ha perdido un 5,13% de su Equity Value (EV), y ya suman descensos del 8,5% en el cómputo global del 2022.

Cabe destacar que los primeros cinco meses del año habían sido positivos para los accionistas de la compañía, ya que su cotización bursátil había conseguido estabilizarse después del desplome sufrido en los dos años anteriores. Sin embargo, el cumplimiento de la figura de análisis técnico que estudiaremos más adelante, junto con el rumor sobre la posible negociación con varios fondos de una ampliación de capital de hasta 2.000 millones de euros, el equivalente a casi el 20% de la compañía, para reducir la deuda de 6.500 millones que arrastra desde el año pasado y reducir el apalancamiento, generó pánico entre los inversores y produjo que la acción entrada en caída libre. Gracias a la posible ampliación de capital, Grifols conseguiría reducir el ratio de deuda/EBITDA a 3,6 veces. Sin embargo, lo que preocupa a los actuales accionistas es que el impacto dilutivo podría ser significativo.

Por otra parte, con el objetivo de revisar la situación técnica en la que se encuentra la acción, a continuación, se procede a incluir el análisis realizado por LUYFRA Capital:

Análisis técnico

En relación al AT de Grifols en gráfico de velas diarias, se aprecia que, después de haberse mantenido durante los primeros meses del año en un rango lateral mientras conseguía formar un suelo firme en la zona de los 15,00€, la acción consiguió romper finalmente la parte alta de dicho rango y alcanzó el objetivo marcado meses atrás por LUYFRA Capital en los 19,20€, llegando, incluso, a prolongar el impulso alcista hasta la parte alta del canal bajista de LP que se muestra en el gráfico.

Tras haber alcanzado el primer objetivo, la acción sufrió una corrección para volver a testear la parte alta del canal lateral de CP en el que había estado inmerso, antes de intentar, nuevamente, romper la parte alta del canal bajista de LP. Sin embargo, durante esta segunda intentona por dejar atrás la senda negativa que viene arrastrando la acción desde los máximos históricos registrados a principios del 2020, llegó el rumor inesperado de la posible ampliación de capital, lo que trastocó los planes y provocó que la acción entrara en caída libre.

La fuerte corrección iniciada ha puesto rumbo hacia los mínimos anuales registrados en los 14,10€, si bien es cierto que el soporte situado en los 15,00€ debería de actuar como tal y frenar esta tendencia negativa. En caso de que la acción perdiera ambos soportes, activaría el siguiente objetivo bajista situado en los 12,50€ e, incluso, cabría la posibilidad de que fuera a volver a visitar la base del canal bajista de LP que, actualmente, pasa por los 12,00€, aproximadamente. Por lo tanto, desde LUYFRA Capital consideramos que es preferible mantenerse al margen de la acción hasta que, por lo menos, dé señales de haber puesto fin a las caídas y que comience a formar un suelo firme en alguno de los soportes mencionados.

A continuación, se procede a indicar los soportes y resistencias a los que se enfrenta el valor para conocer dónde podría detenerse la caída de la cotización bursátil de la farmacéutica catalana: S1 15,00€, S2 14,00€, S3 12,50€: R1 17,30€, R2 18,75€, R3 21,00€.


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Mensaje de: upiupi Hora: 29/03/2024 11:56:30
Creo que es mejor esperar al comunicado de GRF sobre las aclaraciones. Ellos sabrán lo que firmaron...........

Respuesta (2): Ver Todas

Nada sale bien, ya a peor no se puede ir...

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apastorcam

12:28:41

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Mensaje de: upiupi Hora: 29/03/2024 11:56:30
Creo que es mejor esperar al comunicado de GRF sobre las aclaraciones. Ellos sabrán lo que firmaron...........

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Los costes y biotest. Se compró con deuda, apenas aporta ebitda lo que supone empeorar el ratio de endeudamiento y mucho. Mientras esa inversion no genere suficiente ingresos y margen la foto del grupo está “empeorada”

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indraji

12:05:00

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GRF

Solo un apunte, os conocéis mejor el balance de grifols q los cajones de ropa interior. Jajaja
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upiupi

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11:56:30

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GRF

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Mensaje de: upiupi Hora: 28/03/2024 18:09:40
Buenas, pues fin de trimestre. Al final lo hemos terminado en rango previsto (8,01 - 8,853). Nos que..........

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Creo que es mejor esperar al comunicado de GRF sobre las aclaraciones. Ellos sabrán lo que firmaron. Incluido el desglose de EBITDA para las ratios. Además para lo de Inmunotek creo que también hay una inversión prevista en 2025. Más allá de la forma bastante oscura (y con comunicación desastrosa) que han llevado el tema, no veo que un impacto de 15M a 60M suponga un problemón salvo que repercuta 100% en BN o FCF que es lo que se está mirando con lupa. Sigo diciendo que nuestro problema real son los costes. No hay más que ver los de CSL o TAKEDA.

3
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upiupi

Pre

11:47:15

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Mensaje de: jordi_Trader Hora: 28/03/2024 22:14:23
Upiupi, voy a intentar facilitarte la comprensión de los 450M de intereses. Primero debemos saber cu..........

Respuesta (1): Ver Todas

Ok. Gracias Jordi entendido. Pero al hacer los cálculos sobre CPG no creo haberme desviado mucho. Sólo que incorrectamente lo he titulado "pago de deuda" y realmente debe ser "resultado financiero". En la estimación de 2024 he incluido un aumento lineal de 300M que es consecuente con los aumentos en 2022 (salvo Biotest) y 2023. Además la cancelación total del importe por RAAS. Al tipo de cambio actual 1800M$ son 1650M€. Y los importes que nos comentaste de renovación de algunos instrumentos financieros.
Como contemplamos distintos escenarios lo dejo así (donde pone deuda es resultado financiero) y los valores reales deberían estar dentro del rango.

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indraji

10:12:17

0,51%

GRF

Feliz cumpleaños Courchevel!!! Disfruta...
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oscarrape

Ayer 23:48:43

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Mensaje de: jordi_Trader Hora: 26/03/2024 14:11:09
Oscar, si eatás pensando en entrar te recomiendo que no lo hagas con el tipo de cuenta que normalmen..........

Respuesta (1): Ver Todas

Gracias Jordi.
Lo veo ahora, no, no, esto no es para mi.
Mil gracias.

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jordi_trader

Pre

Ayer 22:54:40

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GRF

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Mensaje de: jordi_Trader Hora: 28/03/2024 22:46:24
Sobre los costes de reestructuración, yo los he repartido por trimestre pero con una mayor carga en ..........

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En este último caso, el ebitda ajustado de 2024 sería de 1780M aprox y el apalancamiento de 4,5 veces, que también está fenomenal... Todo lo que sea bajar de 5 veces el mercado lo va a ver muy positivo pq en 2025 fácilmente se rebaja en 3,8 veces

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jordi_trader

Pre

Ayer 22:46:24

0,51%

GRF

Sobre los costes de reestructuración, yo los he repartido por trimestre pero con una mayor carga en el último, básicamente porqué de cara a los acreedores y refinanciación (a mitad de año) es más estratégico meterlos al final, es lo que yo haría... Pero también estamos un poco pendientes del próximo comunicado y como "estandariza", si lo hace, el ebitda a partir de ahora, por lo que sería buena estrategia meter los 110M (reestructuración) más los 40M (de otros) el mismo trimestre que se haga efectiva la venta de RAAS a la hora de ajustar el ebitda ajustado y minimizar el impacto de las partidas no corrientes
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jordi_trader

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Ayer 22:32:27

0,51%

GRF

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Mensaje de: jordi_Trader Hora: 28/03/2024 22:14:23
Upiupi, voy a intentar facilitarte la comprensión de los 450M de intereses. Primero debemos saber cu..........

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Bueno, todo este rollo es pq quiero que diferencies el cash que va excusivamente al pago de intereses (EFEs) del resultado financiero de PyG, donde estan los intereses, los costes de nueva emisión, los gastos de amortización de deuda, etc... La empresa ha dicho que los flujos de pago de intereses serán de 450M, (no que el resultado financiero sea de 450M) y entra dentro de lo aceptable

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