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Zymeworks gana 173,7 millones de dólares en el tercer trimestre y eleva su guía de 2026
Zymeworks ha elevado sus previsiones financieras para 2026 después de cerrar el tercer trimestre con un beneficio neto de 173,7 millones de dólares, frente a las pérdidas de 19,6 millones registradas en el mismo período de 2025. La biotecnológica, cotizada en Nasdaq con el símbolo ZYME, presentó el 9 de noviembre sus cuentas correspondientes a los tres meses terminados el 30 de septiembre.
Los ingresos trimestrales alcanzaron 256,46 millones de dólares, frente a 27,61 millones un año antes. El salto estuvo determinado principalmente por un hito contractual de 250 millones de dólares ligado a la aprobación estadounidense de Ziihera para el tratamiento de primera línea del adenocarcinoma gastroesofágico avanzado HER2 positivo. Este ingreso puntual no debe confundirse con ventas recurrentes del medicamento ni extrapolarse a los siguientes trimestres.
Un nuevo rango de ingresos para el ejercicio
La nueva guía sitúa los ingresos totales de 2026 entre 337 y 351 millones de dólares, frente al intervalo anterior de 278 a 292 millones. También aumenta la previsión de EBITDA ajustado, que pasa de 114 a 128 millones a una horquilla de 176 a 190 millones de dólares.
Estas estimaciones excluyen el efecto de futuras operaciones y están sujetas al vencimiento o terminación del período de espera previsto en la normativa antimonopolio estadounidense HSR para la colaboración con Roche. La finalización de ese trámite se esperaba durante el cuarto trimestre de 2026, por lo que la condición no debe presentarse como cumplida.
El EBITDA ajustado es una medida no GAAP y no equivale al beneficio neto calculado conforme a las normas contables estadounidenses. En el tercer trimestre se situó en 215,34 millones de dólares, frente a un resultado ajustado negativo de 13,53 millones en 2025. Su cálculo excluye, entre otras partidas, intereses, impuestos, amortizaciones, remuneración en acciones y determinados gastos de transacción y reestructuración.
El hito de Ziihera y la incorporación de Theravance
La aprobación regulatoria que activó el hito se produjo el 25 de agosto. Los 250 millones se reconocieron como ingreso del tercer trimestre y permanecían registrados como una cuenta por cobrar al 30 de septiembre; el cobro se realizó en octubre. La diferencia de fechas es relevante para separar el resultado contable de la entrada de efectivo.
La adquisición de Theravance Biopharma se cerró el 23 de septiembre y aportó aproximadamente 1,5 millones de dólares de ingresos durante los siete días de integración incluidos en el trimestre. La operación incorporó los derechos económicos de YUPELRI. Esa contribución no representa las ventas totales del producto y tampoco refleja un trimestre completo de actividad de la empresa adquirida.
Los gastos de investigación y desarrollo ascendieron a 36,13 millones de dólares, frente a 35,58 millones un año antes. Los gastos comerciales, generales y administrativos aumentaron a 42,74 millones, desde 14,15 millones. En esta última partida pesaron los costes vinculados a la adquisición, las indemnizaciones, los honorarios de transacción y una mayor remuneración basada en acciones.
Beneficio acumulado y generación de caja
En los nueve primeros meses, Zymeworks obtuvo ingresos de 263,46 millones de dólares y un beneficio neto de 84,52 millones, frente a ingresos de 103,45 millones y pérdidas de 39,92 millones en el mismo tramo de 2025. Las cuentas intermedias son consolidadas y no auditadas.
El flujo de efectivo de las actividades operativas fue negativo en 101,71 millones de dólares hasta septiembre, mientras que la caja y los equivalentes de efectivo se situaron en 100,46 millones al cierre trimestral. El cobro posterior del hito de Ziihera no estaba incluido en esa posición de caja. Por tanto, el beneficio acumulado y el flujo operativo corresponden a magnitudes diferentes, y el ingreso excepcional exige distinguir la mejora de las cuentas de la evolución de los ingresos recurrentes.
