Las empresas cotizadas del sector bancario que componen el Ibex35 están teniendo comportamientos muy dispares en lo que va de ejercicio 2022. Por un lado, Caixabank, Banco Sabadell y Bankinter se sitúan como tres de las cuatro compañías que más se han revalorizado en el 2022 dentro del selectivo español, con subidas del 46,12%, 41,83% y 29,39%, respectivamente. Sin embargo, por otro lado, se encuentran el BBVA y el Banco Santander, que, lejos de obtener un buen resultado bursátil en el transcurso del año, ven cómo sus acciones han perdido un 15,48% y 5,91% de su valor en bolsa, respectivamente.

Sin duda, la diferente evolución dentro del mismo sector llama la atención, y más teniendo en cuenta que se trata de un sector beneficiado, a priori, por la inminente subida de tipos de interés por parte del Banco Central Europeo (BCE). De todas formas, es posible que la incesable incertidumbre debido al conflicto geopolítico que se vive entre Rusia y Ucrania, así como el miedo a una grave crisis de estanflación que puede llevar a muchos países a una recesión sean parte de la respuesta de por qué los dos bancos principales del país no terminan de dar alegrías a sus accionistas.

Centrándonos en el banco vasco y repasando los resultados presentados correspondientes al primer trimestre del 2022, cabe destacar que obtuvo un beneficio atribuido de 1.651 M€ durante este periodo (+36,4% interanual a tipos de cambio corrientes, +41% en euros constantes), gracias al crecimiento de los ingresos, impulsados por el dinamismo de la actividad (+10,6%), y a la mejora de los indicadores de riesgo. Entre enero y marzo de 2022, el Grupo registró el mayor margen neto y el mayor beneficio recurrente de su historia. Asimismo, experimentó un extraordinario avance en la ejecución de su estrategia con un trimestre récord en captación de nuevos clientes y canalización de financiación sostenible. Además, el ratio de eficiencia mejoró notablemente hasta el 40,7% y, en términos de rentabilidad, el ROTE y el ROE alcanzaron el 15,9% y 15,1%, respectivamente. Es por ello que el BBVA mantiene una sólida posición de capital, con un ratio CET1 ‘fully loaded’ del 12,70%.

A continuación, se procede a incluir el Análisis Técnico del BBVA realizado por LUYFRA Capital:

Análisis técnico

En relación al Análisis Técnico del BBVA en gráfico de velas semanales, con el objetivo de obtener una visión de largo plazo, se aprecia que la acción continúa sin poder superar la tendencia bajista que viene dibujando desde el 2009 y que viene marcado por el creek que se muestra en el gráfico. Por la parte baja, se puede observar que el rango entre los 2,00€ y los 3,00€ ha actuado como zona de soporte y acumulación históricamente. Así lo confirmó, una vez más, en la corrección sufrida a causa de la llegada del Covid19, frenando dicha caída en la zona de los 2,10€ y rebotando fuertemente al alza tras dibujar un doble suelo.  

Desde que comenzara la recuperación, la acción del banco con sede principal en Bilbao puso rumbo al creek de LP. Sin embargo, ante la amenaza de una nueva variante (Ómicron) y la inestabilidad generada, frenó la progresión de la cotización. Cabe destacar que también influyó el momento técnico en el que se encontraba, ya que se situaba en zona de clara resistencia. Debido a ello, la acción cayó bruscamente, pero el soporte situado en el 38,2% del retroceso de Fibonacci de todo el impulso alcista, que venía desde noviembre del 2020, logró sujetar la caída. A partir de entonces, a pesar de haber intentado volver a la senda alcista, el valor bursátil del BBVA ha vuelto a testear la zona de soporte situada en los 4,20€, tras la negativa por parte de la acción en su intento de superar la resistencia de los 5,00€.

Actualmente, se encuentra en una situación delicada, ya que, en caso de perder el soporte fijado en los 4,20€, podría provocar una prolongación en la corrección que está sufriendo la acción hasta los 3,93€ o, incluso, los 3,70€. Además, tal y como se aprecia en el gráfico adjunto, el indicador RSI mantiene una tendencia negativa, mientras que todavía tiene recorrido bajista hasta alcanzar la zona de sobreventa. Por otra parte, pensando en un escenario más optimista en el que la acción consiga realizar varios cierres diarios y semanales por encima del soporte mencionado, permitiría confiar en volver a ver a la acción intentando superar la tendencia bajista de LP que viene mermando la evolución de la misma durante tantos años.

En resumen, desde LUYFRA Capital, consideramos que es preferible ser cautos con las empresas cotizadas del sector bancario, ya que, a pesar de que la subida de los tipos de interés les beneficie, una posible recesión puede provocar graves consecuencias en el sector.

Por último, procedemos a indicar los soportes y resistencias a los que se enfrenta el valor: S1 4,20€, S2 3,93€, S3 3,70€: R1 5,00€€, R2 5,50€, R3 5,65€.