Iberdrola sigue cediendo posiciones en el mercado a la vista de un año que sigue siendo difícil para las compañías en medio de la explosión del precio de la luz y de la incertidumbre del sector sobre las medidas regulatorias que puedan decidir los gobiernos y que afecten a sus cuentas de resultados para este año.

De momento, en ese compás negativo para el valor en momento “esperar y ver”, desde Morgan Stanley mejoran sus expectativas en algunos parámetros de cara a las estimaciones de sus resultados para el presente ejercicio. Mientras se alinean con la expectativa de beneficio neto en la parte alta del rango de consenso del mercado, 4.200 millones de euros, debido a la esperada mejora en el nivel de ingresos de la eólica marina que compense un Ebitda esperado inferior y el aumento de los gastos financieros.

Desde la firma estadounidense apuestan por su resiliencia a pesar de la coyuntura actual, en especial por si diversificación geográfica y al impulso previsto en el mercado europeo para potenciar las renovables y acelerar el cambio a la sostenibilidad ante la crisis desatada por Rusia. Su recomendación sobre el valor se mantiene en los 12 euros por acción con el consejo de sobreponderar el valor en el mercado.

En su gráfica de cotización vemos como el valor repuntaba ayer tras la falta de anuncios de Pedro Sánchez sobre más presión en las eléctricas y al verse beneficiadas por el RECORE, la rebaja de 1.800 millones en el régimen retributivo de la producción de energía a partir de renovables. Aunque faltan las medidas que remita sobre la bajada de la factura a Bruselas con España y Portugal consideradas como “isla energética”. Así Iberdrola reduce su recorte anual por debajo del 5%.

Para Néstor Borrás, analista independiente Iberdrola “logra rebotar desde el nivel de soporte clave 8,445 euros, dejando un mínimo en el que trabajar a la altura de los 8,472 euros por acción. Las primeras resistencias están situadas en las medias móviles simples de medio y largo plazo. Para confirmar un cambio de tendencia, es necesario vulnerar la resistencia 10,346 euros, puesto que, validaría un patrón de doble suelo al tener, actualmente, dos mínimos en la zona del soporte 8,445 euros por acción”.

Iberdrola en gráfico diario con Rango de amplitud medio en porcentaje, oscilador MACD y volumen de contratación

Y en lo que se refiere a los indicadores técnicos que elabora Estrategias de Inversión vemos que Iberdrola mejora ligeramente, en medio del rebote, con una mejora de dos puntos que, sin embargo, tan solo le colocan en 3 puntos totales de los 10 posibles para el valor. Entre lo positivo encontramos la tendencia a medio plazo que es alcista y también el volumen de negocio a medio plazo que es creciente para el valor.

En la parte negativa, destaca sobre todo la tendencia bajista a largo plazo, el momento total, lento y rápido negativo, así como el volumen a largo plazo que se muestra decreciente para Iberdrola, a lo que se suma, la volatilidad, su rango de amplitud que es creciente a medio y largo plazo para el valor.

Desde el punto de vista fundamental, Iberdrola “en base a una valoración por ratios y con un BPA estimado para el cierre de 2022 de 0,64€/acción (revisado al alza tras la publicación de cuentas al cierre de 2021), el valor cotiza con un PER de 14,5v 2022e, con descuento frente al ratio histórico en torno a las 17,7v en los tres últimos ejercicios, y margen también de mejora frente al PER medio para las compañías del selectivo Ibex 35”, como analiza la experta fundamental de Estrategias de Inversión María Mira.  

Además, destaca que “por Valor contable el mercado descuenta 1.35v para Iberdrola, inferior al de sus principales competidoras y 2v para las compañías que componen el selectivo español. La rentabilidad sobre dividendo-Yield de Iberdrola (4,7% a precios actuales) se antoja muy interesante. En base a nuestra valoración fundamental mantenemos recomendación positiva a largo plazo para una compañía con calidad fundamental y buenas perspectivas de crecimiento”.

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