Lo decisivo no es solo la existencia de caja, sino:

transparencia,
racionalidad de la asignación de capital,
historial de creación de valor,
y alineación con accionistas minoritarios.

Una empresa puede acumular caja 10 años y ser excelente… o ser una trampa de valor. La diferencia suele estar en la calidad del management y sus incentivos.

cuando la caja se acumula durante mucho tiempo y:

no se invierte,
no se reparte,
no se recompran acciones,
y además la dirección no explica claramente la asignación de capital,

eso suele considerarse una señal de alerta de gobierno corporativo o mala disciplina de capital.

Ahora resulta que para algunos Jacinto es "Bambi", igual que lo era Zapatero para otros.   Si tienes algún "plan" para la caja, lo dices en la Junta de accionistas y no desprecias a los accionistas teniéndolos en la oscuridad.  Y lo que dice Toronto,  inviértelo en algo seguro y con los intereses pagas un dividendo complementario.  Ninguna empresa cuelga en su página web corporativa informes de valoran su negocio y sus activos prácticamente a cero. si no es por un interés más que sospechoso..

Es como la mujer que defiende al marido que la maltrata. No, si él , en el fondo,  es bueno y no me quiere hacer daño, seguro que va a cambiar y me va a tratar muy bien.   No, si el mercado es muy bueno, solo está equivocado, ya cambiará y nos premiará.  Y así, llevamos años, cotizando por debajo artificiosamente por debajo de la caja o en el mejor de los casos a la par del valor de la caja. 

Todas las constructoras en verde menos esto antro de mafiosos