Informe de fundamentales Acciona.

Datos de la empresa

Último Precio110,40 € 1,19% 

Ticker

ANA.MC 

Sector

Materiales Básicos, Industria y Construcción 

Industria

Construcción 

Mercado

Mercado Continuo 

Capitalización 6.056M

Ratios clave

PER18,02 

P/VC1,51

P/FCF-49,43 

P/V0,69 

EV/EBITDA0,00 

Dividendo3,07% 

ROE10,22% 

ROCE3,44%

Ratios Ajustados

Capitalización Neta ex. Caja

PER0,00 

P/VC0,00 

P/FCF0,00

P/V0,00

Liquidez en Balance

La posición de liquidez de Acciona se encuentra relativamente ajustada al volumen de pasivo circulante. Habría que prestar atención a la evolución reciente del coeficiente corriente y a los acontecimientos que puedan afectarle.

El hecho de que la media a 5 años de este ratio se encuentre en un nivel de 0,98 nos sugiere que la empresa puede tener dificultades para cubrir los vencimientos del pasivo circulante en épocas de crisis o si surgen imprevistos.

Los niveles de efectivo en balance no son tan elevados como sería deseable pero se encuentran en niveles aceptables.

Rentabilidad de la Empresa

La reducida rentabilidad media sobre el Capital Empleado (ROCE) de Acciona no invita al optimismo. La reducida rentabilidad media sobre el Capital Empleado (ROCE) de Acciona no invita al optimismo.

El ratio Cash ROCE (Rentabilidad en efectivo sobre el Capital Empleado) nos muestra que Acciona no está invirtiendo eficientemente el capital del que dispone para la adquisición de inmovilizado y el desarrollo de proyectos. De media, solo ha sido capaz de generar 1.46€ de FCF por cada 100€ de capital empleado.

La rentabilidad media sobre el total de activos de Acciona es de 2,05%. Este nivel tan bajo puede deberse a que opera en una industria muy competitiva y muy intensiva en capital o a que el equipo gestor no es capaz de hacer un uso eficiente de los activos de la empresa. Ambas situaciones requieren más investigación y comparación con otras empresas similares.

Evolución del Negocio

A nivel agregado, Acciona ha conseguido incrementar su volumen de negocio en un 5,45% medio anual durante los últimos 5 años. Este nivel de crecimiento es muy positivo para el valor, aunque hay que tener en cuenta que un alto crecimiento de los ingresos no es sostenible por mucho tiempo y tarde o temprano bajará a niveles más modestos una vez se estabilice su cuota de mercado.

En los últimos 5 años Acciona ha conseguido generar un beneficio neto contable medio de 327,8M€. Aunque esta cifra es positiva y pueda parecer buena a priorí, es importante contrastar si el Free Cash Flow (FCF) acompaña a esta cifra, ya que lo contrario nos indicaría una baja calidad del beneficio neto, y por consiguiente del negocio.

Por último nos encontramos uno de los indicadores más importantes para determinar la evolución real de los resultados de una empresa: el Free Cash Flow (FCF). Este ratio nos indica la cantidad de dinero en efectivo que genera un negocio después de pagar todos los gastos e inversiones de capital necesarias para mantener el negocio. 

Durante los últimos 5 años, el Free Cash Flow (FCF) medio de Acciona se ha situado en 149,0M€, indicándonos que la empresa sí es capaz de generar dinero con su negocio. Por otra parte, si observamos la evolución reciente de este indicador, podemos apreciar una caída media anual del FCF del -28.38% durante los últimos 5 años, lo cual es un hecho negativo a tener en cuenta.

Resultado

FCF estimado en 2022x13,7

Valor Estimado del Negocio 3.857,8M

Exceso de Caja 0

Activos Ocultos 0

Valor Estimado Consolidado 3.857,8

Mx(1 - Ajuste Minoritarios)Valor Ajustado de la Cotizada 3.634,1

Nº Acciones Netas en circulación

Valor Intrínseco por Acción 66,19 € 

Valor Intrínseco66,19 € 

Potencial -40,04%

Margen de Seguridad 0,00%

DIEGO QUEVEDO SANCHEZ TRADER INDEPENDIENTE Y COLABORADOR DE PC BOLSA.