La empresa constructora de ferrocarriles presentará sus resultados el próximo 24 de febrero al cierre del mercado: los analistas ya se posicionan a favor de la organización: te contamos sus potenciales

CAF, constructora de ferrocarriles española y cotizada en el Mercado Continuo de la bolsa española, es una de las empresas de referencia en el sector ferroviario español. Con dos plantas en Aragón y Euskadi, donde fabrica trenes y tranvías para todo el mundo, está alcanzando una cartera récord de pedidos que mantiene el empleo e impulsa no solo la internacionalización de la compañía, sino también sus cuentas. No obstante, la inflación, como en todas las empresas, se ve como el principal enemigo.

Ante la presentación de resultados del próximo viernes, 24 de febrero, al cierre del mercado, muchos expertos han hecho sus estimaciones. El valor, que sube un 10 % en lo que va de año, cuesta en bolsa justo 1.000 millones de euros, pese a que llegó a valer un 30 % más. Además, con el consenso del mercado siempre apoyando a la compañía. 

Los expertos de Renta 4 creen que los resultados del 2022 mejorarán en el cuatro trimestre de 2022 por la relajación de la inflación en el último tramo del ejercicio. No obstante, hay varios condicionantes negativos: falta de componentes, que afecta gravemente a la división de Solaris, que fabrica autobuses y, por otro lado, la energía y la inflación afectando gravemente a los costes de producción, que han impacto negativamente en los márgenes. 

Eso sí, se ha visto o se espera ver en el tramo final del 2022 una clara mejoraría en lo relativo a dichos márgenes, al relajarse la inflación y, por otro lado, a la consolidación de las desinversiones de Alstom/Bombardier, algo que tendría un impacto de 70 millones de euros en ventas y 570 en la cartera de pedidos. 

La mejora de estimaciones de Renta 4, al detalle

La mejora de la inflación y precios de la energía hace que los expertos de la entidad española mejoren la estimación en algunas de sus principales magnitudes. Asimismo, no se esperan mayores impactos negativos en la cuenta de resultados. Las ventas, así, llegarían a los 3171 millones de euros, casi un 9 % más, con la división de trenes creciendo en un 12 % y la de autobuses apenas un 1 %.

En términos Ebitda, la caída podría ser del 9 %, hasta los 229 millones de euros con una reducción del margen del Ebitda de 1,5 p.p. hasta el 7,2 %, aunque subiendo dos décimas más, al 7,4 % en el último trimestre de 2022. En cuanto a la deuda neta, pese a las presiones inflacionarias y retrasos de Solaris, quedará en los 265 frente a los 278 millones.  La cartera de pedidos alcanzará máximos. Estará situada en los 13.000 millones de euros, mientras que la contratación será de 6112 millones de euros. 

En otros términos, habrá que estar atentos al pipeline, por las adjudicaciones en Europa; la inflación en costes, con la actualización de escenario que dé la organización o, por otro lado, al guidance, en el que se espera la vuelta a la normalidad en Solaris durante el 2023. Con todas estas previsiones, se espera elevar el precio objetivo hasta los 43 euros por acción y la recomendación de sobreponderar sus acciones.