La cotización bursátil de Talgo viene registrando un año muy negativo para sus inversores, que han visto cómo sus acciones se han devaluado un 28,58% en lo que va de año. Los datos tan negativos son consecuencia de varios motivos. Primeramente, la subida del precio de las materias primas ha provocado costes inesperados. Por otra parte, los retrasos causados por la crisis de suministros han trastocado los planes previstos por la compañía, como, por ejemplo, en el caso de las fechas planteadas para las pruebas en vía de su tren de hidrógeno, que se iban a realizar en el mes de marzo y tuvieron que ser retrasadas hasta finales del mes de mayo.

Además, los malos resultados correspondientes al primer trimestre del año presentados por la compañía, así como la imposibilidad de superar la tendencia bajista de LP que viene dibujando desde finales del 2019 en el AT, no han ayudado, en absoluto, a ver un cambio positivo en el comportamiento de la acción.

Centrándonos en la “salud económica” que dispone la compañía, cabe destacar que, durante el primer trimestre del presente ejercicio registró un beneficio neto de 3,4 M€, es decir, una caída del 47% con respecto al mismo periodo del año precedente. Para justificarse de los datos negativos obtenidos, la propia compañía “culpó” a la existencia de disrupciones en la cadena de suministro, que han ralentizado temporalmente el ritmo de ejecución de los proyectos.

Por otra parte, los ingresos disminuyeron hasta los 118,4 M€, lo que supone un 19,5% menos que el dato registrado un año antes, mientras que el beneficio bruto de explotación (EBITDA) ajustado alcanzó los 12,6 M€, suponiendo un descenso del 6% en consecuencia del incremento de los precios de las materias primas, materiales, laborales y logística.

De cara al futuro de la compañía, cabe destacar que la cartera de pedidos se encuentra en 3.137 M€ y mantiene el guidance para el año 2022, ya que espera una recuperación del ritmo de ejecución de los proyectos. Además, espera obtener un margen EBITDA superior al 13%, un bajo consumo de caja, deuda neta en torno a 1,5x EBITDA, con un capex de unos 25 M€.

Antes de pasar a analizar la situación de Talgo técnicamente, cabe mencionar que los proyectos para el operador europeo Deutsche Bahn (Alemania) y ENR (Egipto) serán los principales contribuidores de ingresos en los próximos meses, y que el hecho de disponer de una deuda controlada, siendo su EBITDA esperado para el 2022 casi el doble que la deuda que tiene actualmente la empresa, le permite afrontar con esperanzar la inminente subida de tipos por parte del BCE.

A continuación, se procede a incluir el Análisis Técnico de Talgo realizado por LUYFRA Capital:

Análisis técnico velas semanales

A nivel técnico, observando la situación en la que se encuentra el valor bursátil de Talgo en el gráfico de velas semanales, se aprecia que, tras perder el canal alcista que venía dibujando la acción desde el año 2016, dejando un gap de escape en la base de dicho canal y realizando un pullback a esta misma zona para confirmar su pérdida, la acción entró en caída libre hasta alcanzar los 2,92€, donde consiguió poner fin a la tendencia negativa derivada a causa de la llegada del Covid19.

A partir de entonces, el valor bursátil de Talgo comenzó la recuperación mientras cumplía a la perfección con el nuevo canal alcista de MP, que le llevó a enfrentarse, nuevamente, a la directriz fijada por la tendencia bajista de LP a principios de este año. La imposibilidad de superar dicha resistencia y, sumado a los problemas en su negocio que se han mencionado anteriormente, provocaron que la acción volviera a sufrir un nuevo impulso bajista hasta la zona de los 3,50€.

Actualmente, tras haber conseguido, aparentemente, hacer suelo en el rango de los 3,50€, se puede confiar en que la acción comience a recuperar posiciones y vuelva a dirigirse a la directriz bajista de LP. Desde LUYFRA Capital consideramos que, tal y como demuestra el gráfico histórico, la acción presenta una buena oportunidad de entrada en torno a la zona actual. Principalmente, porque el ratio riesgo/beneficio que presenta la compañía en esta zona es muy atractivo.

Por último, se procede a indicar los soportes y resistencias a los que se enfrenta el valor: S1 3,70 €, S2 3,50€, S3 3,20€: R1 4,20€, R2 4,70 €, R3 5,45€.

Análisis técnico velas diarias

Con el objetivo de analizar la situación de la acción en una temporalidad más baja, en el gráfico de velas diarias se aprecia que la acción se encuentra inmersa en un canal bajista de CP, por lo que, mientras no supere con determinación su parte alta, no confirmaría un cambio en la senda negativa de la acción. Por otra parte, se observa que el cruce a la baja de la EMA 50 a las EMAs 100 y 200, junto a la pérdida de la base del canal alcista de MP, fue un indicador claro para saber que la cotización bursátil de Talgo iba a sufrir el impulso bajista que ha tenido en los últimos meses.

Por lo tanto, insistimos en que la zona de los 3,50€ ofrece una buena oportunidad de entrada, si bien es cierto que, a modo de confirmación, la acción debería de superar, previamente, la parte alta del canal bajista de CP que se incluye en el gráfico adjunto.