Noticias Audax Renovables miércoles, 5 de febrero de 2020

Análisis de Audax por Eduardo Bolinches

Adrian P G

Colaborador Senior

Actualizado:

05/02/2020 1:29

Análisis por parte de Eduardo Bolinches sobre Audax Renovables, empresa cotizada en el Continuo español

"Audax va maravillosamente bien". Así de tajante ha sido Eduardo Bolinches, el analista de mercados, que respondió a las dudas de los accionistas de la empresa en el programa "Cierre de Mercados" de Radio Intereconomía.

"Desde septiembre del año pasado, mínimos crecientes, confirmando con máximos crecientes y con una verticalidad muy saludable, además de cotizaciones claramente por encima de la media móvil de medio plazo", dice Bolinches. "Ahora únicamente hace falta que resuelva esta formación triangular en la que está metida la empresa desde principios de año y por la parte superior".

"En cuanto veamos cotizaciones por encima de 2,48 o 2,50€ se habrá roto el triángulo que está haciendo por la parte superior y, el objetivo, será poner rumbo a los 2,80 euros", dice Eduardo. Eso sí, el analista dice que le dan miedo esos 2,16€ de soporte, por lo que habría que poner stoploss "en los mínimos recientes en 1,92, aunque esté muy lejos". "Los triángulos son traicioneros, tanto a la baja como al alza".

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Niveles atractivos
El resto de compañías del sector que cotizan en el mercado principal de la Bolsa española cuenta con un amplio respaldo de los analistas: ninguna tiene recomendaciones de venta y las de compra oscilan entre el 76,9% para Grenergy y el 100% en Audax, eso sí, con una cobertura de analistas en este último caso muy reducida.

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Señales de suelo
Ante la magnitud de las caídas, algunos gestores reconocen que están empezando a poner de nuevo a estos valores en el radar. Otros consideran que es todavía pronto y que conviene estar atentos a las señales que invitarían a pensar que la corrección del sector en Bolsa habría encontrado un suelo. ¿Cuáles serían estas?

"La clave principal es que empiecen a bajar los tipos de interés. Desde el punto de vista del negocio, son proyectos a largo plazo y el precio de la electricidad puede volver a niveles más elevados según crezca la demanda y donde vemos tendencias estructurales que favorecen ese crecimiento, como el desarrollo del mercado de coches eléctricos o el desarrollo de centros de datos, que requieren mucha capacidad eléctrica.

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Como consecuencia de esta confluencia de factores, el boom de las renovables en Bolsa es ya historia, y las acciones de las compañías del sector que cotizan en el mercado principal español se han depreciado ostensiblemente desde sus niveles máximos alcanzados mayoritariamente en 2022. Las pérdidas oscilan entre el alrededor del 80% de Audax y Soltec y el poco más del 30% de Grenergy. Sólo en lo que va de 2024, los dos representantes del sector en el Ibex exhiben unos números rojos bursátiles del 40,03% en el caso de Solaria y del 22,29% para Acciona Energía.

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Los tipos de interés elevados afectan negativamente a estas empresas, que están en plena fase de expansión y están poniendo en marcha nuevos proyectos de forma casi continua. "Son proyectos apalancados donde el mayor coste de financiación ha reducido la rentabilidad de los mismos", dice Nahum Sánchez de Lamadrid, director de renta variable en CBNK Gestión de Activos. También les perjudican las fuertes caídas de los precios de la electricidad, que "viven una situación extrema en España", sostienen en GVC Gaesco.

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Travesía del desierto
Los expertos reconocen que la travesía por el desierto de las renovables en Bolsa no tiene un final claro. "La penalización observada en el mercado puede ser considerada como una reacción al entorno macro, con altos tipos de interés y una economía global debilitada, que afectaron a los valores de las acciones en 2023 y en lo que va de 2024. Altos tipos sobre grandes inversiones realizadas por esas compañías, junto a contratos de suministro a largo plazo, han jugado claramente en contra", explica Javier Molina, analista senior de mercados para eToro.

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Este doble sobresalto bursátil en el castigado sector de renovables llega pocas semanas después de que Soltec, que se negocia en el mercado principal, se viera obligada a reformular sus cuentas de 2023 a petición de su auditor, lo que le llevó a anunciar pérdidas de 23,4 millones de euros en vez de beneficios de 11,7 millones. Toda una evidencia de los problemas que aquejan a esta variopinta industria. "Cuando un sector está débil, las empresas más pequeñas sufren más y, desde el punto de vista del inversor, es mejor aguantar en las más grandes. Pero las dudas afectan también a éstas, tanto en España como en otros países. Hay que tener en cuenta que son en general proyectos no rentables a corto plazo", comenta Jorge Lage, analista de CM Capital Markets.

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Acciona Energía es la opción favorita en el Ibex. Se espera que la bajada de tipos reactive las valoraciones.

Solarprofit y Holaluz fueron suspendidas de cotización en BME Growth la semana pasada. Ambas empresas del sector de autoconsumo solar fotovoltaico no habían conseguido presentar a tiempo toda la información completa correspondiente al cierre del ejercicio 2023. La contratación de las acciones de Holaluz fue restablecida el pasado miércoles en el segmento de pymes en crecimiento de la Bolsa española (cae el 47% desde entonces), y la situación de la primera no ha variado por el momento.

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Cómo afrontar el remolino de las renovables en Bolsa | Ahorro e Inversión

https://www.expansion.com/ahorro/2024/05/11/663fba99468aeb695b8b459f.html