Sacyr, la constructora española cuya actividad más conocida es la concerniente al Canal de Panamá, anuncia un dividendo flexible. La Junta General de Accionistas de la sociedad acordó aumentar el capital social con cargo a reservas voluntarias. A cada acción le corresponde 1 derecho. El importe en efectivo a solicitar será aproximadamente 0,049€ por derecho. La ecuación de canje será de 1 acción nueva por cada 45 antiguas.

Sacyr repartirá dividendo mediante la modalidad de "scrip dividend", del mismo modo que su competidora Sacyr. En este dividendo, el aumento de capital será de unos 18 millones de euros, correspondientes a un 1,2% de la sociedad. Es importante tener en cuenta que Sacyr no amortiza acciones y por tanto, este dividendo es dilutivo. Por ponerlo en cifras, hace 10 años, la sociedad tenía 423 millones acciones, y después de este dividendo, tendrá unas 647 millones de acciones, un 50% más.

Así, El calendario previsto del dividendo flexible es el siguiente:

 - 13 de enero de 2022: Last Trading Date: Último día en el que las acciones de Sacyr se negocian con derecho al dividendo. 

 - 14 de enero de 2022: Comienzo del periodo de negociación de los derechos de asignación gratuita y del plazo para solicitar la retribución en efectivo Fecha a partir de la cual las acciones de Sacyr se negocian sin derecho a participar en la Primera Ejecución (ex–date).

- 24 de enero de 2022: fin del plazo para solicitar retribución en efectivo (venta de derechos a Sacyr por 0,049€).

- 28 de enero de 2022: Fin del período de negociación de los derechos de asignación gratuita.

- 1 de febrero de 2022: Pago de efectivo a los accionistas que hayan solicitado retribución en efectivo.

- 18 de febrero de 2022: Fecha estimada de inicio de la contratación ordinaria de las nuevas acciones en las bolsas españolas,

Conocidas las fechas, ¿Qué hacer? ¿pedir Acciones, efectivo o combinación de ambas? Veamos.

Los accionistas de la Sociedad recibirán un derecho de asignación gratuita por cada acción de Sacyr de la que sean titulares. Estos derechos serán negociables durante un plazo de 15 días naturales, finalizado el cual los derechos se convertirán automáticamente en acciones de nueva emisión de Sacyr que serán atribuidas a quienes en ese momento sean titulares de derechos de asignación gratuita. Por tanto, los accionistas de Sacyr podrán optar, a su libre elección, entre:

(a) No transmitir sus derechos de asignación gratuita. En tal caso, al final de cada periodo de negociación, el accionista recibirá el número de acciones nuevas que le correspondan totalmente liberadas. Siendo la ecuación de canje de 1 acción nueva por cada 45 derechos.

(b) Transmitir la totalidad o parte de sus derechos de asignación gratuita a acyr en virtud del compromiso de compra asumido por parte de Sacyr a un precio fijo garantizado de 0,049€. De esta forma, el accionista optaría por monetizar sus derechos percibiendo la Opción Ejecutada en efectivo en lugar de recibir acciones. El régimen fiscal aplicable es equivalente al de los dividendos en efectivo. 

(c) Transmitir la totalidad o parte de sus derechos de asignación gratuita en el mercado. En este caso, el accionista también optaría por monetizar sus derechos, si bien no recibiría un precio fijo garantizado, ya que la contraprestación por los derechos dependería de las condiciones del mercado en general y del precio de cotización de los derechos de asignación gratuita en particular. A nivel fiscal, el importe de la venta de los derechos en mercado tendrá la consideración de ganancia patrimonial y estará sujeto a la correspondiente retención.

Asimismo, los accionistas podrán combinar las opciones anteriores (es decir, optar por una o varias de ellas en relación con la totalidad o parte de los derechos y acciones que les correspondan en el Aumento de Capital) según libremente decidan. Los accionistas que no comuniquen su decisión recibirán el número de acciones nuevas que les correspondan.

A estos precios, un dividendo de 0,049€ supone una rentabilidad por dividendo del 2,15% para este pago, y, teniendo en cuenta que en junio el dividendo fue de 0,054€ por acción, del 4,5% estimado para el año 2022.