Foro Substrate | Comentarios de SAI -Pagina: 4180

Pre

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11:50:56

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Mensaje de: PAJAROAZUL Hora: 15/07/2026 11:44:23
Segun el Sr Xxxxxx ,dando argumentos solidos con conocimiento de causa. .

Alguien se cree que las acciones nuevas se vayan a emitir en favor de esos nuevos accionistas, al futuro VN ??
Pretender hacer creer eso, es absolutamente tendencioso.

Pre

5,0

(179)

11:53:36

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Mensaje de: PAJAROAZUL Hora: 15/07/2026 11:44:23
Segun el Sr Xxxxxx ,dando argumentos solidos con conocimiento de causa. .

A ver, que os liais: los 19,1 millones de la SETT entran.
La SETT recibe acciones, o no dependiendo de si renuncia con la famosa clausula del euro.
Suponiendo que no renuncie, que no lo hará, las acciones se emiten dentro d 3 años, no ahora, y no se emiten a VN; sino al 80% del precio medio, DE ENTONCES (que ya se vera donde se esta).
Algunos intentais vender hechos futuros, como si fueran a ser ahora mismo. Entended un poco lo que se publica.

cubis

Pre

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11:54:31

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Mensaje de: PAJAROAZUL Hora: 15/07/2026 11:44:23
Segun el Sr Xxxxxx ,dando argumentos solidos con conocimiento de causa. .

El precio de hoy es de risa si lo que prometen se cumple con ampliación incluida

carm

Pre

11:54:44

2,64%

Mensaje de: PAJAROAZUL Hora: 15/07/2026 11:44:23
Segun el Sr Xxxxxx ,dando argumentos solidos con conocimiento de causa. .

Más claro agua

4,7

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11:55:37

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Mensaje de: PAJAROAZUL Hora: 15/07/2026 11:44:23
Segun el Sr Xxxxxx ,dando argumentos solidos con conocimiento de causa. .

Esto es psicología minorista en estado puro: trading de céntimos en un vacío temporal de oferta. Ya se avisó de que esto pasaría —hasta el chicharro más castigado rebota tarde o temprano, no hace falta ningún cambio de fundamentales para que un valor así se mueva un día con fuerza—, y también se avisó de que, cuando llegara ese rebote, el ruido de los que se suban al calentón a especular a corto taparía exactamente lo que nadie quiere mirar en días así: el negocio real y los números.

Quien quiera aprovechar la inercia actual, que lo haga, pero sabiendo que está jugando en un campo de minas. Hasta muchos que hasta hace cuatro días lo veían, hoy dudan, porque no hicieron números.

Pre

5,0

(179)

11:56:02

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De verdad, alguien puede pensar que los actuales maximos accionistas de la empresa, van a realizar una ampliación de capital a ese nivel de dilución, y que les deje megadiluidos, es decir, sin voz ni mando en la empresa ?

En fin....

4,7

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11:56:45

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Mensaje de: PAJAROAZUL Hora: 15/07/2026 11:44:23
Segun el Sr Xxxxxx ,dando argumentos solidos con conocimiento de causa. .

Así que SEGUIMOS con lo que el ruido está tapando porque ya de por sí, lo que tapo son las matemáticas.

Esta empresa, que supuestamente se dedica a la Inteligencia Artificial, limita casi todas sus novedades a anunciar contratos de suministro de hardware. Diagximag —filial del subgrupo salud— es master dealer de Samsung en España para equipos de radiología desde 2022, y lo repite comunicado tras comunicado (2023, 2024, 2025, 2026) sin desglosar jamás el margen que le deja. Lo que se prometió a los inversores fueron contratos de IA puros, no reventa de equipos de radiología.

bojack

Pre

5,0

(83)

11:57:01

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Lo que está claro es que de cara a las administraciones Públicas que subvencionan la empresa necesita lavar su imagen y mejorar su precio. Eso es lo que "casualmente" está pasando desde hace un mes. Y con los palos que le han dado a esta cotización tienen muchisimo margen de subida.

Pre

5,0

(179)

11:57:26

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Mensaje de: PAJAROAZUL Hora: 15/07/2026 11:44:23
Segun el Sr Xxxxxx ,dando argumentos solidos con conocimiento de causa. .

De la psicologia minorista en el trading, podemos hablar y debatir lo que se quiera, porque efectivamente, eso se da en bolsa. Pero se da en todos los valores.
Hablar aqui ahora de eso, no tiene sentido ni mayor ni menor que en cualquier otro valor.
Aqui de lo que se trata es de ganar dinero y aprovechar la oportunidad que esta dando para lograr una rentabilidad en el trading de CP/MP.
Nadie discute o no lo que hara la acción en 3 5 años.

4,7

(332)

11:57:28

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Mensaje de: PAJAROAZUL Hora: 15/07/2026 11:44:23
Segun el Sr Xxxxxx ,dando argumentos solidos con conocimiento de causa. .

Y cuando se busca esa IA real —las supuestas "AI Factories" de 50MW que, según una presentación interna de la compañía, generarían 400-500 millones de facturación una vez operativas— tampoco hay nada: ni una licencia de obra, ni un contrato eléctrico, ni una compra de GPUs, solo nombramientos de directivos. Ni siquiera la cifra que ellos mismos ponen para 2026E, 7,11 millones, tiene una infraestructura real detrás.

4,7

(332)

11:58:42

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Mensaje de: PAJAROAZUL Hora: 15/07/2026 11:44:23
Segun el Sr Xxxxxx ,dando argumentos solidos con conocimiento de causa. .

Y si el negocio de IA no sostiene esto, ¿qué lo sostiene? Las cuentas lo dicen con toda claridad. El resultado del grupo se desplomó de 7,37M€ en 2024 a -7,44M€ en 2025, y esa pérdida no viene de las filiales operativas: viene casi en su totalidad de la matriz cotizada en solitario (-7,52M€), a base de deteriorar su propia participación en Zona Value Global (saneada a cero) y en Subgen (7,48M€ de deterioro), más los costes financieros de sus programas de bonos convertibles. Las filiales que sí dieron beneficio en 2025 —RRHH/staffing, equipamiento médico, veterinaria, salud— son precisamente las que no son IA. El negocio que sostiene al grupo es el que se vende como secundario; el que se vende como el negocio es el que genera el agujero.

cubis

Pre

4,7

(72)

11:59:26

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Si estaría hecho el centro estaríamos a 1,5euros no 0,075

4,7

(332)

11:59:33

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Mensaje de: PAJAROAZUL Hora: 15/07/2026 11:44:23
Segun el Sr Xxxxxx ,dando argumentos solidos con conocimiento de causa. .

Y ese agujero se disimula con el mismo truco de siempre. En 2024, Subgen declaró un EBITDA de ~6M€ que, según sus propias cuentas auditadas, depende casi por completo de capitalizar como ingreso los propios costes de I D interno —una práctica contable permitida, pero que no genera caja real—. Sin ese efecto, el EBITDA 2024 ajustado sería de -2,35M€ en vez de los 5,32M€ comunicados, y el del primer semestre de 2025, -1,31M€ en vez de los 2,14M€ anunciados. Las últimas cuentas que tenemos son las anuales de 2025; lo próximo que toca publicar son las semestrales de 2026, y ahí es donde hay que estar atentos: si vuelve a aparecer un EBITDA positivo, hay que mirar primero cuánto de eso viene, otra vez, del epígrafe "Otros ingresos de explotación".

Pre

5,0

(179)

11:59:45

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Mensaje de: PAJAROAZUL Hora: 15/07/2026 11:44:23
Segun el Sr Xxxxxx ,dando argumentos solidos con conocimiento de causa. .

Claro, no hay nada.
Nos pensamos que eso es, decirlo, y ya esta hecho.
Para lograr licencias, para lograr gestiones administrativas exitosas, para lograr poner el primer ladrillo, para lograr inaugurar la primera factorie, hace falta tiempo, bastante tiempo como se esta viendo:
Pero eso, algun dia llega, y entra en funcionamiento.

Pre

5,0

(179)

12:00:08

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Mensaje de: cubis Hora: 15/07/2026 11:59:26
Si estaría hecho el centro estaríamos a 1,5euros no 0,075

Respuesta (2): Ver Todas

Y facturando x10 la cifra actual.
Pues claro.

4,7

(332)

12:00:24

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Mensaje de: PAJAROAZUL Hora: 15/07/2026 11:44:23
Segun el Sr Xxxxxx ,dando argumentos solidos con conocimiento de causa. .

Con ese agujero real en la matriz, la compañía necesita financiarse fuera, y lo está haciendo cada vez peor. El 17 de junio de 2026 su filial en EEUU firmó el préstamo más agresivo de toda su historia con Ascent Partners LLC, con conversión al 60% del VWAP de los últimos 10 días —un descuento del 40%, muy por encima del 20% del programa de 40M€ aprobado apenas dos semanas después, y del 5% del convertible original de 2022—. Financiación tipo death-spiral, en paralelo exacto al relato de "buenas noticias". Y ese es exactamente el programa del principio: al día siguiente de aprobarse se supo quién lo suscribe —SETT, Loft Structured Opportunities Fund I y 8 International Ltd, por hasta 39,2 millones—.

4,7

(332)

12:01:22

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Mensaje de: PAJAROAZUL Hora: 15/07/2026 11:44:23
Segun el Sr Xxxxxx ,dando argumentos solidos con conocimiento de causa. .

¿Y quién financia todo esto en la práctica? Hace apenas cuatro días, el 10 de julio de 2026, Subgen AI AB prestó en garantía 48.547.347 acciones clase A de SAI —el mismo número exacto que se tendieron en la OPA— a Assured Mind, S.L.U. Assured Mind es la misma casa que Wealthup Capital/Indico Investments/KAU Situaciones Especiales: mismo controlador personal (Juan José Esteve Pous) y mismo domicilio compartido en momentos sucesivos. Los "financiadores de mercado independientes" que SAI presenta al público llevan años siendo, en la práctica, el mismo círculo reducido de siempre.

And el mismo patrón de círculo cerrado se repite con el dinero público, que en las tres ocasiones lo ha tramitado la misma administración: la Junta de Castilla-La Mancha.

carm

Pre

12:01:40

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