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Mensaje de: BoJack Hora: 02/08/2026 14:26:37
Viendo las cuentas que echa el ceo en el video que habeis colgado, habla a futuro de ingresos de 250..........
Serían un total de 100 millones de beneficio anuales y con un PER ahora mayor por haber adquirido la parte de ingresos recurrentes un peso bastante mayor. Es decir, 100x18=1.800 millones de capitalización, o 100 euros/acción. Viendo las cuentas que echa el ceo en el video que habeis colgado, habla a futuro de ingresos de 250..........
En fin, concluyo que mi rango de expectativas actuales para una Larimar exitosa sería ahora de entre 100 y 180 euros/acción, eso sí a unos cuantos años vista...
Espero poder ver algún día realizado este que es por ahora únicamente un sueño de verano ;-)
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Mensaje de: BoJack Hora: 02/08/2026 14:26:37
Viendo las cuentas que echa el ceo en el video que habeis colgado, habla a futuro de ingresos de 250..........
Voy a concluir con este ejercicio de ciencia ficción dominguero con una estimación que creo algo conservadora con respecto al futuro más lejano. Ya hemos visto que en un análisis por PER (y creyendo en las expectativas de JA) estimo un potencial de hasta 180 euros/acción. Pero, ¿cual podría ser el "suelo" una vez ejecutado Larimar? Bueno, vamos a suponer que en la cartera de proyectos futura Clerhp solo fuera capaz de justificar una expectativa de 1/3 de los beneficios anuales que ahora le proporcionará Larimar, serían unos 80 millones de euros anuales. Pero imaginemos también, en una hipótesis creo que realista, que se pueden extrapolar 20 millones de beneficio anuales en servicios en una Larimar al completo. Viendo las cuentas que echa el ceo en el video que habeis colgado, habla a futuro de ingresos de 250..........
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Mensaje de: BoJack Hora: 02/08/2026 14:26:37
Viendo las cuentas que echa el ceo en el video que habeis colgado, habla a futuro de ingresos de 250..........
Pero en la parte positiva tenemos que en esa cuenta de 250 millones de beneficios anuales no hemos contado no solamente el resto de proyectos de Clerhp, sino los ingresos recurrentes por servicios que se irán generando a medida que Larimar vaya adquiriendo masa crítica (hoteles, comercios, casino, etc.). Y eso quiere decir también que en cuanto una empresa constructora empieza a asegurarse ingresos recurrentes significativos tiende a justificar un PER mayor tal como hemos visto en Sacyr, ACS, etc. Viendo las cuentas que echa el ceo en el video que habeis colgado, habla a futuro de ingresos de 250..........
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Mensaje de: BoJack Hora: 02/08/2026 14:26:37
Viendo las cuentas que echa el ceo en el video que habeis colgado, habla a futuro de ingresos de 250..........
*van a ir directamente a Clerhp*Viendo las cuentas que echa el ceo en el video que habeis colgado, habla a futuro de ingresos de 250..........
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Mensaje de: BoJack Hora: 02/08/2026 14:26:37
Viendo las cuentas que echa el ceo en el video que habeis colgado, habla a futuro de ingresos de 250..........
Esto ahora mismo no estaría garantizado ni mucho menos ya que posiblemente Larimar sea un proyecto único en el sentido de que todos los beneficios van a ir directamente a Larimar. Cuando en proyectos parecidos posteriores quizás se tengan que compartir beneficios (con el que aporta los terrenos, promueve el proyecto, etc.): Viendo las cuentas que echa el ceo en el video que habeis colgado, habla a futuro de ingresos de 250..........
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Mensaje de: BoJack Hora: 02/08/2026 14:26:37
Viendo las cuentas que echa el ceo en el video que habeis colgado, habla a futuro de ingresos de 250..........
En la parte de dudas razonables estaría, claro está, que esto se basaría en que Larimar va a ser un éxito completo y que se venderán todas las fases con soltura una detrás de otra. Y además de eso, que a medida que el proyecto Larimar vaya avanzando hacia su fin, Clerhp irá siendo capaz de seguir generando cartera de proyectos para seguir generando al menos 250 millones de beneficio a partir del año 11º. Viendo las cuentas que echa el ceo en el video que habeis colgado, habla a futuro de ingresos de 250..........
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Mensaje de: BoJack Hora: 02/08/2026 14:26:37
Viendo las cuentas que echa el ceo en el video que habeis colgado, habla a futuro de ingresos de 250..........
Bueno pues, vamos a suponer que un PER 13 pudiera ser adecuado para una empresa que dependería ahora mismo de un área de negocio tal como esta y de una zona geográfica concreta. Vamos a repartir los 2.500 millones de beneficio equitativamente a razón de 250 millones por año. Tendríamos que para un PER 13 la valoración de Clerhp podría alcanzar los (250x13) 3.250 millones de euros, esto es los 180 euros/acción. Pero queda, naturalmente, mucho que matizar(!)Viendo las cuentas que echa el ceo en el video que habeis colgado, habla a futuro de ingresos de 250..........
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Mensaje de: BoJack Hora: 02/08/2026 14:26:37
Viendo las cuentas que echa el ceo en el video que habeis colgado, habla a futuro de ingresos de 250..........
Para ser justos, creo que lo más adecuado sería comparar con empresas como FCC o San José con PER 13 y mucho peso en el negocio de construcción. En concreto, San José podría ser un comparable adecuado y justamente el jueves presentó resultados. Fueron magníficos pero más del 90% de sus ingresos proceden de proyectos de construcción con una diversificación geográfica muy sesgada ya que más del 80% de esos ingresos provienen de España. Creo que podría ser un buen comparable para lo que pretendo ya que además de parece en que tiene un "as bajo la manga" (10% de M. Nuevo Norte) como Clerhp lo tiene en la valoración de terrenos de Larimar.Viendo las cuentas que echa el ceo en el video que habeis colgado, habla a futuro de ingresos de 250..........
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Mensaje de: BoJack Hora: 02/08/2026 14:26:37
Viendo las cuentas que echa el ceo en el video que habeis colgado, habla a futuro de ingresos de 250..........
Para un análisis por PER tendríamos que buscar empresas comparables en el sector constructor y eso está bastante difícil. Ferrovial tiene un PER de 46, ACS de 27, Acciona de 26, todas ellas porque sus ingresos principales se basan en concesiones o bien porque han invadido claramente otros sectores como centros de datos, energías renovables, etc. También en Sacyr el peso de las concesiones es bastante elevado (PER 19). Viendo las cuentas que echa el ceo en el video que habeis colgado, habla a futuro de ingresos de 250..........
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Mensaje de: BoJack Hora: 02/08/2026 14:26:37
Viendo las cuentas que echa el ceo en el video que habeis colgado, habla a futuro de ingresos de 250..........
Compañeros, una corrección que creo pertinente: Los 2.500 millones de los que habla JA no serían en cuanto a ingresos sino en cuanto a beneficios, eso sí contados en toda la vida restante del proyecto, esto es unos 10 años. Y basados en un mínimo sacado del histórico de cuanto se puede obtener de beneficio por m2 construido en un proyecto de estas características.Viendo las cuentas que echa el ceo en el video que habeis colgado, habla a futuro de ingresos de 250..........
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