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pajaroazul

4,7

(332)

24/06/2025 9:52:13

-6,10%

SAI

Mensaje de: PAJAROAZUL Hora: 24/06/2025 9:18:38
Pensé que los antiguos insiders volverían para rescatarnos de esta supuesta agonía financiera. Ahora..........

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Estimados responsables de Substrate AI, S.A. (ISIN: ES0105650008, NIF: A-98306228, Ticker: SAI):

Nos dirigimos a ustedes para expresar nuestra profunda preocupación por la alarmante deriva en la gestión y financiación de la compañía. La situación actual revela un entramado corporativo y financiero excepcionalmente complejo y autorreferencial, donde la opacidad es la norma y los accionistas minoritarios somos los grandes y sistemáticos perjudicados.

Los hechos documentados en la propia información pública son innegables y nos obligan a exigir explicaciones inmediatas:

La Complejidad como Escudo y la Hiper-Dilución como Estrategia: La gobernanza de Substrate AI parece diseñada para generar confusión.

pajaroazul

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24/06/2025 9:53:42

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SAI

Mensaje de: PAJAROAZUL Hora: 24/06/2025 9:18:38
Pensé que los antiguos insiders volverían para rescatarnos de esta supuesta agonía financiera. Ahora..........

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El uso de sociedades vehículo con múltiples cambios de nombre y administradores (ej. WEALTHUP CAPITAL SL, antes INDICO INVESTMENTS AND MANAGEMENTS SL, y originalmente KAU SITUACIONES ESPECIALES SL) dificulta el seguimiento del valor. Lo más grave es la hiper-dilución masiva: en solo cuatro años, el número de acciones se ha multiplicado por más de cinco, pasando de 26,2 millones a más de 145 millones. El motor principal ha sido la financiación convertible (con Atlas Capital Markets y Alpha Blue Ocean), responsable de la emisión de más de 110 millones de acciones, lo que ha supuesto un coste devastador para el accionista original.

pajaroazul

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24/06/2025 9:54:47

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SAI

Mensaje de: PAJAROAZUL Hora: 24/06/2025 9:18:38
Pensé que los antiguos insiders volverían para rescatarnos de esta supuesta agonía financiera. Ahora..........

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Conflictos de Interés Sistémicos y Flujos Circulares: Las operaciones no se realizan mayoritariamente con terceros independientes, sino dentro de un círculo cerrado de directivos y asociados clave.

Financiación "interna": WEALTHUP CAPITAL SL (controlada por el propio ecosistema directivo) ha otorgado líneas de crédito a Substrate AI de hasta 4 millones de euros. Esto genera graves conflictos de interés, representando un claro trasvase de valor de la compañía pública a un vehículo privado de la cúpula.

pajaroazul

4,7

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24/06/2025 9:55:42

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SAI

Mensaje de: PAJAROAZUL Hora: 24/06/2025 9:18:38
Pensé que los antiguos insiders volverían para rescatarnos de esta supuesta agonía financiera. Ahora..........

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Contratos de I D con AIEs: Los principales contratos de desarrollo no son con clientes externos, sino con Agrupaciones de Interés Económico (AIEs) como MOGOR INVESTIGACIONES AIE (Grant Thornton) y TRINITY 2022 AIE (ecosistema de Jesús María Hidalgo Quesada). Substrate AI reconoce ingresos facturando a estas AIEs, mientras a la vez registra como activo los costes de los trabajos para ellas, creando un flujo circular de ingresos que el propio auditor EY ha señalado como "Cuestión Clave de Auditoría", generando un escepticismo justificado sobre la calidad real de los ingresos.

pajaroazul

4,7

(332)

24/06/2025 9:58:30

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SAI

Mensaje de: PAJAROAZUL Hora: 24/06/2025 9:18:38
Pensé que los antiguos insiders volverían para rescatarnos de esta supuesta agonía financiera. Ahora..........

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Promesas Incumplidas y Valor Sacrificado: La gestión de los 23,2 millones de euros del derecho de cobro de Subgen AI Ltd. es un ejemplo flagrante. En una junta de accionistas, se aseguró a los presentes que estos fondos se cobrarían íntegramente. Sin embargo, el cobro se realizó el 18 de diciembre de 2024 a través de la sociedad externa CARYSE XXI SICAV (vinculada al mismo ecosistema de WEALTHUP CAPITAL SL) y por un importe inferior (21 millones de euros), renunciando a 2,2 millones de euros de valor futuro. Asimismo, la reestructuración de Subgen AI Ltd., que pasa de filial a "accionista mayoritario último" de Substrate AI S.A. tras una escisión y posterior adquisición de acciones de la matriz, es una operación compleja que afecta directamente la posición del accionista minoritario.

captain_hook

5,0

(2080)

24/06/2025 10:00:27

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SAI

Mensaje de: PAJAROAZUL Hora: 24/06/2025 9:18:38
Pensé que los antiguos insiders volverían para rescatarnos de esta supuesta agonía financiera. Ahora..........

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A nominal no gana nadie, ni ellos ni nosotros, ya veran que hacen.

pajaroazul

4,7

(332)

24/06/2025 10:02:16

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SAI

Mensaje de: PAJAROAZUL Hora: 24/06/2025 9:18:38
Pensé que los antiguos insiders volverían para rescatarnos de esta supuesta agonía financiera. Ahora..........

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Que quede claro: esto no se trata de si creemos o no en el potencial de la empresa, de si unos ganan o pierden, ni de quién estuvo o quién está ahora. Esto va de un principio fundamental: la exigencia de transparencia a una compañía que opera en el mercado público.

Va de la necesidad imperiosa de que se ofrezcan explicaciones claras y detalladas y se elimine la opacidad que envuelve a tanta "empresa oculta", a la interconexión de "vehículos de inversión" y a las operaciones demasiado oscuras. Las "cuestiones clave de auditoría" señaladas por EY refuerzan esta necesidad.

captain_hook

5,0

(2080)

24/06/2025 10:03:10

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SAI

Es que ademas, emitir bonos a nominal para venderlos en bolsa por debajo de nominal, no se donde esta el negocio, es que a este paso, ni siquiera podran emitir mas bonos.

pajaroazul

4,7

(332)

24/06/2025 10:03:28

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SAI

Mensaje de: PAJAROAZUL Hora: 24/06/2025 9:18:38
Pensé que los antiguos insiders volverían para rescatarnos de esta supuesta agonía financiera. Ahora..........

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La desconfianza del mercado no es arbitraria; es la respuesta lógica y matemáticamente verificable a un modelo de negocio que prioriza la liquidez a corto plazo y los intereses de unos pocos, a expensas de la estabilidad, la gobernanza y el valor por acción de la compañía.

Es hora de que Substrate AI rinda cuentas. La sociedad y los accionistas minoritarios merecemos respeto y un compromiso real con las buenas prácticas corporativas.

Atentamente,

toretillo2

4,8

(353)

24/06/2025 10:15:36

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SAI

Os acordáis q dije q subia en breve no? Pues hoy creo q podria ser ese dia.

santude

4,8

(108)

24/06/2025 10:15:46

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SAI

parece que quiere comerse el 1040

rubenor25

4,9

(2939)

24/06/2025 10:16:51

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SAI

Mensaje de: santude Hora: 24/06/2025 10:15:46
parece que quiere comerse el 1040

Respuesta (1): Ver Todas

Con este volumen...nada que hacer

toretillo2

4,8

(353)

24/06/2025 10:19:57

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SAI

Hoy se esta haciendo la junta... Se les tendria q caer la cara de vergüenza que este la accion asi. A ver si sueltan alguna perla y que incite a la compra. Para mi esas del 0.1040 son el inicio. Cuando se las acabe de comer veremos.

jelins

4,6

(488)

24/06/2025 10:20:32

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SAI

Mensaje de: Toretillo2 Hora: 24/06/2025 10:19:57
Hoy se esta haciendo la junta... Se les tendria q caer la cara de vergüenza que este la accion asi. ..........

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La Junta fue ayer

santude

4,8

(108)

24/06/2025 10:38:53

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SAI

1050

toretillo2

4,8

(353)

24/06/2025 10:39:05

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SAI

Mensaje de: Toretillo2 Hora: 24/06/2025 10:19:57
Hoy se esta haciendo la junta... Se les tendria q caer la cara de vergüenza que este la accion asi. ..........

Respuesta (3): Ver Todas

23 primera convocatòria 24 segunda convocatoria

toretillo2

4,8

(353)

24/06/2025 10:40:59

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SAI

Si ayer alcanzaron acuerdos todas los presentes la de hoy no se celebra. Pero si hubo discrepancias hoybse hace 2 convocatòria

jelins

4,6

(488)

24/06/2025 10:47:43

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SAI

Mensaje de: Toretillo2 Hora: 24/06/2025 10:40:59
Si ayer alcanzaron acuerdos todas los presentes la de hoy no se celebra. Pero si hubo discrepancias ..........

Respuesta (1): Ver Todas

La mayoria esta mas que atada y ademas irian como mucho 20 personas

jelins

4,6

(488)

24/06/2025 10:49:56

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SAI

Mensaje de: Toretillo2 Hora: 24/06/2025 10:19:57
Hoy se esta haciendo la junta... Se les tendria q caer la cara de vergüenza que este la accion asi. ..........

Respuesta (3): Ver Todas

6 o 7 dias mas te vamos a ver todavia por aqui antes de un rebote...

sanote

4,7

(423)

24/06/2025 10:52:02

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SAI

A ver si se come ese 1050 del tirón y vemos si hay papel arriba

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798

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