Listado de valores de la cartera modelo del Sabadell para el tercer trimestre del ejercicio y perspectivas para los mercados financieros globales

El verano llega a la renta variable española y mundial con muchas dudas, incertidumbres y con la subida de tipos de interés ya encima de la mesa. Las dudas siguen entre los inversores, quienes se preguntan cómo afectará el endurecimiento de la política monetaria de los bancos centrales y cuál será el techo de la inflación. Las consecuencias de la guerra en Ucrania, el exceso en la oferta de bienes, los estímulos fiscales y mayores restricciones en China han hecho que el tope establecido por la FED y el BCE, de tener una inflación al 2 %, se haya superado con holgura.

Ante este escenario, la Reserva Federal dejó comprar bonos, a no reinvertir su tenencia de deuda a vencimiento y a subir los tipso de interés. El BCE, de forma más pausada y con retraso, seguirá el mismo camino que marca el banco estadounidense, teniendo en cuenta que a este lado del Atlántico sufrimos de manera más directa la guerra de Rusia en el país ucraniano y la exposición a China (que vive restricciones por oleadas de coronavirus). Así, los estímulos en el país asiático y el levantamiento de las medidas sanitarias podrían ser las catalizadoras positivas en las próximas semanas para los mercados del Viejo Continente. 

Valores en los que apuesta el Banco Sabadell durante el tercer trimestre de 2022

Los expertos de la entidad cotizada en España creen que lo peor ya ha pasado en el mercado. "Las bolsas mundiales, a estos niveles, ya habrían recogido parte de las noticias negativas. Ya se ha descontado la caída del agregado monetaria y la subida de tipos de interés", destaca Glen Spencer Chapman, director de estrategia de renta variable y crédito del Sabadell.

En este sentido, tras el mal arranque del año, se podría producir una revalorización de los índices del 10 %, con el foco puesto en las empresas que tienen un dividendo sostenible. Ahora toca buscar los valores con mayor potencial, incluso los que, con independencia de que su caídas estuvieras justificadas o no, hayan sufrido bastante en la primera parte del año (el sector retail es uno de estos sectores). Bancos, por la subida de tipos; petroleras, tras el alza del crudo; empresas químicas o tecnológicas o, por último, empresas que se benefician de la reapertura de China son solo algunos de los sectores a tener en cuenta.

Asimismo, entre los valores nacionales y europeos en los que se puede apostar, destacan varios grupos de compañías, todas dependiendo de si son cíclicas, defensivas o si han estado castigadas en exceso. Los más favorecidos por este nuevo entorno económico serían:

- Iberdrola, Sanofi y Vinci, en cuanto a las empresas defensivas.

- Merlin Properties, Airbus, Total, ACS, Repsol, Bankinter, Acerinox, CaixaBank o BNP Paribas, entre las cíclicas. Además, en este grupo entraría también la textil gallega Inditex, que también es del siguiente grupo.

- IAG, LVMH y ASML entre las más castigadas.