A pesar del despunte al alza en la sesión de hoy de PharmaMar, los inversores ya no se fían y continúan dudando de lo que ocurrirá en las próximas jornadas en la cotización bursátil de la compañía. ¿Habrá terminado la pesadilla para los accionistas y será fiable el rebote vivido en la jornada de hoy? A continuación, analizamos la situación de la farmacéutica española.  

A diferencia del rally bursátil alcista que mantuvo durante gran parte del año 2020, consecuencia de la expansión mundial del Covid-19 y los grandes resultados presentados, la acción está sufriendo una enorme corrección desde febrero del 2021 debido a las grandes expectativas que se habían generado en torno al acuerdo con Jazz Pharmaceuticals, el principal socio de la española. Se trata de un acuerdo transformacional y que le otorga, sin duda, un gran valor a la compañía. Tras el rebote de la sesión de hoy se espera que, por fin, PharmaMar comience a crear un suelo firme cerca de uno de los últimos soportes clave que le quedan a la cotización de la compañía, la zona de los 50€.  

Desde LUYFRA Capital consideramos que, aunque la empresa presentó unos resultados algo decepcionantes y por debajo de lo esperado por el mercado, el valor ha sido castigado de manera excesiva y va a ofrecer una oportunidad de compra en el momento en el que se confirme un suelo firme, ya que se trata de una empresa bien posicionada para seguir creciendo. Además, todo apunta a que en 2022 Pharmamar va a comenzar a aproximarse a los resultados del mejor ejercicio de su historia, es decir, se prevé que la compañía se acerque, poco a poco, a los 137M€ de beneficio presentados al cierre del 2020, donde además obtuvo unos ingresos de 270M€ y un Ebitda de 163M€. Cabe destacar que este importe se produjo por la aprobación de comercialización provisional de la FDA estadounidense y la entrada de royalties por objetivos de venta del fármaco, pero este año las partidas se redujeron, y es por ello que los resultados se vieron perjudicados, por lo que se prevé que el beneficio en 2021 caiga hasta los 66,6M€.  

Poniéndonos en el caso más favorable, las estimaciones mencionadas podrían verse impactadas favorablemente por la aprobación definitiva de comercialización total de Zepzelca en los Estados Unidos, que supondría la entrada directa de 150M de dólares para Pharmamar, según su acuerdo con Jazz Pharmaceuticals. De todas formas, aunque el presidente de la biofarmacéutica, José María Fernández Sousa, indicó que esto se podría conseguir en el primer semestre del 2022,

Análisis técnico

En relación al Análisis Técnico de la acción y repasando lo ocurrido en el último año y medio, se observa que en la zona de los 140 € realizó un doble techo, dando claras muestras de que era el momento de corregir. Una vez más, el valor corrigió exactamente hasta el 61,8% del retroceso de Fibonacci (algo que los fondos buscan en numerosas ocasiones) de la subida que venía desde mediados de marzo del 2020, haciendo en esta zona un doble suelo para intentar volver a buscar los máximos históricos. Sin embargo, volvió a dejar muestras de debilidad y se quedó en el camino de dicho objetivo. Es por ello que inició una nueva tendencia bajista de MP, la cual sigue manteniendo a día de hoy hasta que no se confirme lo contrario.  

Abriendo un pequeño paréntesis y dejando el AT un poco de lado, destacar que hubo dos momentos fundamentales en el valor, ambos producidos por noticias relevantes para la compañía y que dejaron sendos GAPs de escape, como se aprecia en el gráfico. El primero de ellos producido por el revés en los ensayos con lurbinectedina publicados el día 3 de diciembre de 2020, ya que el estudio de fase III Atlantis no cumplió el objetivo primario preestablecido y esto conllevó a caer más de un 13% a la acción.  

El segundo, en cambio, elevó un 21% la cotización después de que la prestigiosa revista científica "Science" respaldara la "potente" actividad de la deplitidepsina frente al Covid-19 y dijera en un artículo que el ensayo del laboratorio español mostraba una disminución del 99% de las cargas virales de SARS-CoV-2 en los pulmones de los animales sometidos a estudio. Las dos noticias fueron la tormenta perfecta para terminar con la tendencia alcista de la compañía y comenzar con una nueva tendencia bajista en forma de corrección.  

Desde que comenzara dicha corrección, el valor se introdujo en un canal bajista de MP, el cual lo perdió a finales del mes pasado tras acelerarse las caídas en el mercado bursátil mundial. Actualmente, se encuentra cerca de la base del subcanal bajista mostrado en el gráfico, mientras intenta recuperar el canal bajista mencionado. Tras el rebote de hoy, habrá que esperar a ver lo que ocurre en las próximas sesiones, ya que éste se ha producido con un volumen más bajo de lo habitual, pero todo hace indicar que el fin de las caídas está cerca y que pronto puede iniciar una nueva ola alcista, ya que las acciones de la farmacéutica española se encuentran en precios cada vez más atractivos para buscar una entrada, tanto por análisis fundamental como por análisis técnico.   

Por último, destacar que, en caso de que la acción siga corrigiendo, a PharmaMar le quedaría un último soporte firme en los 50 €, zona donde previsiblemente estarían esperando muchos inversores, ya que volvería a valores que fueron resistencia allá por el 2017. Con el objetivo de mostrar los puntos clave de la acción actualmente, a continuación, se indican los soportes y las resistencias a tener en cuenta: S1 50,00€, S2 43,50€; R1 60,00€, R2 68,50€, R3 78,00€.